Para muitas pessoas, a decisão de investir começa pela compra de um ativo, mas engana-se quem pensa dessa forma. Grandes investidores, como Warren Buffett e George Soros, iniciam a tomada de decisão pelo momento da venda. Essa é uma lição que ambos aprenderam ao longo de suas carreiras e que se mostra fundamental no mercado financeiro atual.
No livro “Investimentos: os Segredos de George Soros e Warren Buffett”, escrito por Mark Tier, são abordadas seis estratégias que esses dois investidores utilizam em suas tomadas de decisão. Apesar de algumas estratégias serem bastante similares, todas têm em comum a premissa de que saber vender é mais importante do que saber comprar.
Comprar um ativo é relativamente fácil, mas saber determinar o momento certo de vendê-lo é o verdadeiro desafio. É o preço de venda que vai determinar se a compra foi acertada ou não, e é somente no futuro que saberemos se a decisão foi acertada.
Soros e Buffett seguem estratégias um pouco diferentes, já que o primeiro possui um perfil mais técnico, utilizando modelos específicos em suas decisões. No entanto, independentemente do modelo adotado, a regra de ouro é seguir seu próprio modelo e estratégia.
Vamos analisar algumas das estratégias utilizadas por esses dois investidores renomados:
– Venda quando o critério do modelo deixar de ser atendido, seja ele micro ou macroeconômico. Por exemplo, Buffett vendeu todas suas ações da Disney em 2000 devido a uma mudança nas características competitivas da empresa. Em 2020, ele também vendeu todas suas ações de empresas de aviação, mesmo com prejuízo, devido à mudança de perspectiva nesse setor. A lição aqui é que é necessário ter um cenário econômico e financeiro para a empresa e reavaliar o investimento caso algo mude nesse cenário.
– Venda quando ocorre um evento esperado pelo modelo, quando há um aviso do modelo ou quando o objetivo de preço é alcançado. Muitos investidores individuais não formulam uma expectativa sobre o valor justo do investimento, o que pode levar a comprar ativos já caros e perder oportunidades de ganhos maiores.
– Venda quando as regras de controle de risco forem disparadas. É importante ter controles de risco e respeitá-los para que o capital operacional continue proporcionando resultados positivos.
– Venda ao perceber que cometeu um erro. Reconhecer e corrigir erros é fundamental para o sucesso nos investimentos. Aqueles que conseguem identificar rapidamente os erros têm mais sucesso a longo prazo.
Essas estratégias, aliadas a um modelo consistente, são essenciais para um investimento bem-sucedido. Ter um modelo que justifique a decisão de compra, bem como os possíveis problemas que podem surgir no caminho, é fundamental para garantir resultados consistentes.
Portanto, antes de tomar qualquer decisão de investimento, lembre-se da importância de saber vender. O sucesso nos investimentos está diretamente ligado à capacidade de identificar o momento certo de sair de uma posição e realizar lucros ou evitar perdas.
